Investir dans un fonds en euros est-il toujours intéressant ?

L’épargne investie dans les fonds en euros des contrats d’assurance vie est sécurisée car ces fonds sont à capital garanti. Cela étant, l’épargnant peut perdre de l’argent si le rendement servi par l’assureur est inférieur aux frais qu’il prélève. Une hypothèse de moins en moins théorique car certains assureurs excluent désormais leurs frais de gestion de la garantie offerte par les fonds en euros. Explications.

Fonds en euros et fonds en unités de compte

L’épargne versée dans un contrat d’assurance vie multisupport peut être placée sur deux types de supports : les fonds en euros et les fonds en unités de compte (risque de perte en capital). Principale différence entre les deux, les premiers sont à capital garanti et les seconds à capital non garanti. Autrement dit, les fonds en euros (investis majoritairement dans des actifs obligataires) ne vous exposent à aucun risque de perte en capital, alors que les fonds en unités de compte (investis dans des actifs financiers ou immobiliers) présentent un risque de perte en capital.

Mieux, les intérêts produits par les fonds en euros de l’assurance vie sont capitalisés chaque année pour devenir à leurs tours productifs d’intérêts. C’est ce que les spécialistes appellent « l’effet cliquet ». Ils sont transformés en capital, de sorte qu’ils sont également garantis à 100 %.

Rendement net ou brut des frais de gestion

En général, le taux de rendement affiché par les fonds en euros est un taux net des frais de gestion prélevés par l’assureur, lesquels sont compris entre 0,5 % et 1 % par an selon les contrats. Ainsi, un fonds en euros qui sert un rendement annuel de 1,2 % s’entend en principe après déduction des frais de gestion.

Toutefois, face à la baisse continue des rendements des placements obligataires, certains assureurs ont décidé d’exclure les frais de gestion des fonds en euros de la garantie offerte aux assurés. Le rendement de ces fonds n’est alors plus un rendement net mais un rendement brut des frais de gestion. Résultat, lorsque le premier est inférieur au second, l’épargnant peut perdre une partie de son capital de départ, car le rendement net de son fonds en euros devient négatif. Un comble s’agissant d’un fonds dit à capital garanti.

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Cette pratique, quoique minoritaire, a tendance à se développer. Elle est évidemment très pénalisante car les frais de gestion sont ponctionnés chaque année pendant toute la durée du contrat. En outre, ils sont prélevés sur la totalité de l’épargne (le capital et les intérêts), avec pour conséquence une augmentation régulière de leur base de calcul. N’oubliez pas non plus que le rendement des fonds en euros est toujours exprimé brut de prélèvements fiscaux. Ainsi, un rendement de 1,2 % tombe à 0,99 % après imputation des prélèvements sociaux (ponctionnés chaque année par l’assureur).

AVERTISSEMENT : Tout investissement en unités de compte représentatives de parts de SCPI est soumis aux fluctuations des marchés immobiliers à la hausse comme à la baisse et comporte un risque de perte en capital, ainsi qu’un risque de liquidité. Il s'agit d'un investissement de long terme. Tout investissement en unités de compte est soumis aux fluctuations des marchés financiers à la hausse comme à la baisse et comporte un risque de perte en capital. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Avant toute décision d’investissement sur un support en unités de compte, le sociétaire doit prendre connaissance des documents d’information financière relatifs au support considéré (DICI, prospectus ou note détaillée, DIC, note d’information et statuts du support) ainsi que des conditions d’investissement et de fonctionnement spécifiques de l’unité de compte, et s’assurer que ce support correspond à sa situation personnelle et financière, à sa sensibilité au risque, ainsi qu’à ses objectifs d’investissement.

Les informations fournies dans le cadre de la présente communication ne constituent en aucune manière une recommandation de l’assureur au titre du devoir de conseil. Cet article ne constitue pas un conseil à la souscription de produit(s) mentionné(s) dans cette page ou indirectement via lien hypertexte.